深圳保障房试点房产信托基金 破解保障房建设“钱荒”困局

　　南都讯 记者郭启明 住房和城乡建设部日前初步确定北京、上海、广州、深圳四个特大城市R E ITs（房地产投资信托基金）试点方向，试点范围初步定于租赁性保障房，包括公共租赁住房、廉租房。深圳市住建局方面昨日表示，深圳在保障房建设引入市场化机制较早，明年将进一步创新在土地、资金、建设管理模式探索。规范和引导社会力量参与保障性安居工程建设与运营，也将是明年保障房建设的重点工作之一。

　　破解保障房建设“钱荒”困局

　　目前，我国租赁性保障房建设资金来源主要是中央财政拨款、10%地方政府土地出让金、住房公积金收益以及地方政府债、银行贷款、信托、房地产开发企业垫资等。财政部财政科学研究所原所长贾康表示，在资金来源上，租赁性保障房建设仍然延续了过去政府项目建设的融资模式，即以外部借款、尤其是银行贷款为主的模式。在银根收缩情况下，保障房建设面临较大资金缺口。

　　而在深圳，资金问题也同样困扰着保障房建设。“现在保障性住房的面比较大，在土地和资金的问题上，政府的压力相当大”，深圳市住房研究会常务副会长陈蔼贫昨日向南都记者表示，在保障房领域试点房产信托基金的建议由来已久，实际上也是在拓宽资金来源，更广泛引入社会资金解决保障房“缺钱”问题。

　　租赁性保障房通过资产证券化，可拓宽资金来源渠道，缓解租赁性保障房的建设资金压力。新华社发布的消息称，根据此次试点方案，通过设立“特殊目的公司”（SPV ），以对应租赁性保障房项目为主要资产包，通过公募市场募集资金并挂牌交易，完成资产证券化。不过陈蔼贫也向记者表示，引入房产信托基金后，政府在保障房建设管理中原本承担的无限责任变为有限责任，对于其中可能存在的金融风险，试点过程当中应该谨慎对待。

　　陈蔼贫还建议深圳在具体的试点中，可以考虑借鉴香港经验。香港的“领汇模式”被视为保障房融资的成功范例。2003年起，香港政府对保障性住房策略作出调整，停止出售居屋。香港房屋委员会发展公屋面临巨大资金压力。通过分拆出售辖下180多处零售和停车设施，成立了领汇房地产投资信托基金，并把该基金在香港联交所上市，分拆销售设施所得收入全部归房委会所有，为香港公屋发展拓展了新的融资渠道。