如何应对？
日报：如何应对房地产大周期调整对宏观经济的影响？
杨成长：从稳定经济增长、维护居民财产安全、防范金融风险等角度看，2015年政府应该把应对房地产大周期调整放在重要位置。
首先要继续出台稳定房地产市场的政策。今年以来政府已经开始调整政策方向，从过去控制、抑制需求，调整为鼓励正常市场需求，正在逐步清理过去的限购、房贷政策中抑制正常需求的政策。明年要适度加大对房地产企业的扶持。必须在收缩供给的同时，加大对参差不齐、集中度非常低的房地产行业的整合，加速淘汰小规模房地产企业，扶持龙头企业，加速行业并购，推动行业的有序竞争。要在风险可控的前期下，适度加大对房地产企业的金融扶持力度。从上市房地产企业情况看，房地产行业的整体融资成本在10%左右，而ROE只有9%左右。作为高杠杆产业，外部融资成本已经超过净资产回报率，如果不改变这种状况，这个产业是难以为继的。要继续加大棚户区改造和保障房建设，适度弥补商业化房地产的收缩。长期来看，保障房建设也要市场化。要鼓励金融机构、开发商、政府三方合作，探索出一条保障房建设的市场化投融资模式来。
第二，要适度加大基础设施投资，弥补房地产投资下滑对整个投资的影响。关键要做好两方面工作。一要扩大基础设施投资的范围。跟老百姓生活关联度很高的民生基础设施还有非常大的空间，比如健康养老、环保生态、教育传媒、信息技术基础设施等，都应纳入国家基础设施投资范围。二要解决好民营经济进入基础设施的具体路径和方式。让民营经济投资基础设施领域并不是简单放开投资范围和号召鼓励就可以解决问题的，必须要认真研究民营经济投资基础设施领域的具体路径、配套措施和相关政策。
